El Banco Central Europeo deja los tipos sin cambios a medida que disminuyen las presiones sobre los precios

El Banco Central Europeo mantuvo estables las tasas de interés por segunda reunión consecutiva el jueves, consolidando la impresión de que las tasas han alcanzado su punto máximo en el intento del banco por frenar la alta inflación.

Los funcionarios mantuvieron la tasa de depósito, una de las tres tasas clave del banco central para los 20 países que utilizan el euro, en 4%, la más alta en los 20 años de historia de la institución. Los otros dos tipos también se mantuvieron sin cambios.

La inflación de la eurozona cayó al 2,4% en noviembre, el nivel más bajo en dos años, desacelerándose más rápido de lo que esperaban los economistas. Esto nos acerca al objetivo de inflación del 2% del Banco Central Europeo, ya que los precios de la energía han caído durante el año pasado y la inflación de los alimentos se ha desacelerado. Pero para garantizar que la inflación regrese a ese objetivo de manera sostenible, las autoridades han estado considerando otras medidas que midan las presiones sobre los precios. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue del 3,6%, por debajo del máximo del 5,7% en marzo.

A medida que las presiones sobre los precios en el bloque disminuyen, las autoridades del Banco Central Europeo se centran ahora en convencer a los inversores de que no recortarán las tasas de interés demasiado pronto, antes de confiar en que el riesgo de un período prolongado de alta inflación ha disminuido. Pero el crecimiento económico se ha mantenido prácticamente estancado durante el año pasado, al igual que algunos políticos y analistas. Siguen preocupados de que la política monetaria sea demasiado restrictiva y pueda causar sufrimiento económico innecesario.

En la declaración que acompaña a la decisión política, el Consejo de Gobierno no dio ninguna indicación de un recorte de tipos inminente. Las autoridades dijeron que las tasas estarían en niveles que, si se mantuvieran durante un “período suficientemente largo”, impulsarían la inflación hacia la meta.

«Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que sus tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario», decía la nota. La presidenta del banco, Christine Lagarde, dará una rueda de prensa más tarde en Frankfurt para explicar la decisión del consejo.

El jueves pasado, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés en su nivel más alto en 15 años y no dio señales de que las tasas fueran a bajar en el corto plazo. El miércoles, la Reserva Federal de Estados Unidos dejó las tasas sin cambios, pero indicó que las tasas podrían recortarse tres veces el próximo año.

El Banco Central Europeo dijo que las altas tasas estaban teniendo un efecto en la economía de la zona del euro. Según algunas medidas, el impacto fue mayor de lo esperado, como por ejemplo en el debilitamiento de la demanda de préstamos a empresas y hogares. Se espera que el impacto crezca a medida que la economía se tambalea, lo que aumenta las expectativas de un recorte de tasas.

El personal del banco central dijo que el crecimiento económico seguiría siendo «moderado» en el corto plazo. La economía del bloque crecerá un 0,8% el próximo año, según prevé el banco, cifra inferior a lo previsto hace tres meses.